Итоги-2018. Курс доллара снова пойдет в рост, а кредитование замедлится

Оживление на рынке корпоративного кредитования пока еще не является предвестником устойчивого экономического роста, считает директор Челябинской территориальной дирекции Екатеринбургского филиала банка УРАЛСИБ Елена Кукк.

Что было

В целом по стране рост кредитования малого и среднего бизнеса немного ускорился. Ситуация по разным секторам неоднородная, слабый рост экономики по-прежнему является ограничительным фактором. Следуя общероссийским тенденциям, в Челябинской области также произошел рост объемов финансирования малого и среднего бизнеса: за 11 месяцев 2018 года прирост объема выданных кредитов составил более 20% — это плюс 30 млрд руб. к показателю за тот же период прошлого года. При этом уровень просроченной задолженности (5,7%), хотя и остается ниже общероссийского показателя, за прошедший год заметно повысился, как в абсолютном, так и в процентом отношении. В корпоративном сегменте кредитные ставки по сравнению с началом года начали расти вслед за ростом ключевой ставки.

Исходя из статистики Центробанка, наибольший рост кредитования в стране показал сектор транспорта и связи (+34%), что обусловлено продолжающимся замещением кредитов в иностранной валюте рублевыми, а также долгосрочными инвестпрограммами крупнейших компаний. На втором месте — строительный сектор (+11,2%), в том числе за счет того, что предыдущие три года портфель сокращался на 4-9% ежегодно. Близкие к этому темпы роста также показали торговля (+10,5%) и сельское хозяйство (+9,4%). Отстает кредитование обрабатывающей промышленности (+5,8%), где по-прежнему есть ограничения по внутреннему спросу, а кредитование добывающих предприятий просело на 1,5%.
Ситуация на валютном рынке также далека от стабильности. Одной из основных причин падения курса российской валюты с начала года стал резкий рост турбулентности на валютном рынке, вызванный значительным снижением интереса иностранных инвесторов к рублевым активам на фоне усиления санкционной риторики в отношении нашей страны. Другим фактором роста курса доллара стало глобальное укрепление позиций американской валюты в результате повышения базовой ставки Федрезерва, торговых войн, в первую очередь, между США и КНР. И кроме того, политические проблемы в Европе, наиболее значимыми из которых сейчас являются выход Великобритании из ЕС и разногласия между Еврокомиссией и правительством Италии по поводу бюджета этой страны на 2019 год. При этом временный мораторий ЦБ на покупку валюты на рынке в интересах Минфина оказал заметную поддержку рублю в последние несколько недель.

Что будет

Принимая во внимание совокупность перечисленных выше факторов, а также ожидаемое умеренное снижение средней цены на нефть в 2019 году, можно предположить, что, несмотря на отдельные периоды роста, тенденция к снижению курса рубля будет превалировать. Согласно прогнозу аналитиков банка УРАЛСИБ, в следующем году средний курс доллара США составит 70,4 руб./долл. по сравнению с 63 руб./долл. в 2018 г.

Ряд банков может понизить аппетит к ипотечным кредитам и сфокусироваться на необеспеченных кредитах. При этом их рост также должен начать замедляться в свете как растущей долговой нагрузки населения, так и ограничительных мер монетарных властей. Кредитование бизнеса будет расти, но невысокими темпами. По-прежнему в числе приоритетов банков будет наращивание комиссионных доходов, совершенствование технологий, жесткий контроль над расходами — это должно поддерживать рентабельность в период, когда нельзя рассчитывать на быстрый рост чистых процентных доходов.

Подготовила Ульяна Бисерова